Qué pasó
La deuda bruta del Gobierno Central cerró 2025 en 41,5% del tamaño anual de la economía1. En 1990 había sido 42,9%2.
Por qué importa
La deuda del Gobierno Central es una de las medidas que muestran cuánto ha pedido prestado el Estado para pagar sus compromisos.
Qué no se puede concluir
Las fichas no explican por qué la deuda bajó hasta 2007 ni por qué subió después. Ningún cambio se atribuye a un gobierno.
Qué pasó
- La deuda bruta del Gobierno Central cerró 2025 en 41,5% del tamaño anual de la economía1. En 1990 había sido 42,9%2.
- En junio de 2026 llegó a 43,0%3. Frente a diciembre de 2025, subió 1,5 puntos4.
- Entre 1990 y 2007 la razón bajó 39,0 puntos5. Entre 2007 y 2025 subió 37,6 puntos6.
- La meta de deuda de varios años que mantiene el Decreto de Política Fiscal es 45%7. Es una meta, no el nivel de deuda de hoy.
- En 2024 la deuda cerró en 41,8%8.
Qué significa
Imagina que el país produce cien pesos en un año. Si la deuda es 41,5%1, equivale a 41,5 pesos de esos cien1. Es una base imaginaria para entender el porcentaje, no un monto real.
El porcentaje mide la deuda bruta del Gobierno Central. No incluye al Banco Central, a las empresas públicas ni a los municipios. Tampoco descuenta lo que el Estado tiene en activos. No dice por qué la deuda subió o bajó.
Para comparar, mira cada punto como una foto al cierre de un período. Junio de 20263 no es un cierre de año. La comparación con diciembre de 2025 incluye meses de dos gobiernos, porque el período en curso empezó el 11 de marzo de 2026. Los datos están redondeados a un decimal.
La serie larga baja hasta 2007 y sube desde 2008. El primer período comparado, de 1990 a 1993, es parcial: el mandato empezó el 11 de marzo de 1990 y las fichas parten en diciembre de 1990.
Por qué importa
- La deuda del Gobierno Central es una de las medidas que muestran cuánto ha pedido prestado el Estado para pagar sus compromisos.
- Los intereses se proyectaron en 1,2% del tamaño anual de la economía para 20259. Es plata que el Estado paga por sus deudas.
- El gasto total se estimó en 24,3%10 y el gasto primario en 23,0%11. Cada cifra viene de su propia ficha y no se presentan como sumables.
- Una ley obliga a cada gobierno a fijar una meta de deuda12. Si la política fiscal se desvía de las metas, sin que proceda la excepción que permite desviarse de la meta, Hacienda debe fijar acciones correctivas13.
- El Senado despachó a ley, el 7 de julio de 2026, un proyecto que autoriza endeudarse en 2026 por encima de lo fijado en la Ley de Presupuestos14.
Qué no sabemos
- Las fichas no explican por qué la deuda bajó hasta 2007 ni por qué subió después. Ningún cambio se atribuye a un gobierno.
- No se puede separar el endeudamiento nuevo del cambio en el valor de la deuda por el dólar y otros ajustes15. Las fichas no traen ese desglose.
- Las fichas no traen la deuda neta. Hacienda la publica cada trimestre en el Informe de Estadísticas de la Deuda Pública16.
- Tampoco traen el detalle de cómo cambió la deuda: nuevos préstamos, pagos y ajustes. DIPRES lo presenta en el Cuadro I.9.417.
Palabras
Deuda bruta
Es todo lo que el Gobierno Central debe, sin restar lo que tiene guardado o por cobrar1.
Gobierno Central
Es el Estado a nivel nacional. No incluye al Banco Central, las empresas públicas ni los municipios.
Punto porcentual
Es la unidad para medir cuánto sube o baja un porcentaje. Subir de 41,5%1 a 43,0%3 es subir 1,5 puntos4.
Meta de deuda de varios años
Es un nivel de referencia que el Gobierno fija para varios años. Hoy es 45%7.
Gasto primario
Es el gasto del Estado sin contar los intereses de la deuda11.
Cambio en el valor de la deuda
Es el cambio en el valor de la deuda por el dólar y otros ajustes, sin préstamos nuevos15.
La deuda bruta del Gobierno Central, medida contra el tamaño anual de la economía, cerró 2025 en 41,5%, cerca del 42,9% de 1990. En junio de 2026 llegó a 43,0%.
En junio de 2026 la deuda bruta del Gobierno Central llegó a 43,0% del PIB3, cerca de la meta de 45% que mantiene el Decreto de Política Fiscal7. Esa meta es de mediano plazo, no el nivel de deuda efectivo. La Ley 21.683 obliga a cada gobierno a fijar esa ancla12, y si la política fiscal se desvía de las metas del decreto, sin que proceda la cláusula de escape, Hacienda debe fijar acciones correctivas13. Junio no es un cierre anual ni un mandato completo: el período en curso empezó el 11 de marzo de 2026 y la comparación con diciembre de 2025 incluye meses de dos gobiernos. Frente a diciembre de 2025, la razón subió 1,5 puntos4, con datos redondeados a un decimal.
La serie larga mide la deuda bruta del Gobierno Central, que no incluye al Banco Central, las empresas públicas ni los municipios y no descuenta los activos del Fisco. Entre 1990 y 2007 la deuda bruta bajó 39,0 puntos del tamaño anual de la economía5. Entre 2007 y 2025 subió 37,6 puntos6. Desde 2008 la razón volvió a subir. Los cambios entre cierres están en el gráfico de cambios. El primer período que comparamos, de 1990 a 1993, es parcial: el mandato empezó el 11 de marzo de 1990 y las fichas parten en diciembre de 1990.
En dólares corrientes, al 31 de diciembre el stock fue 12.974,9 millones en 199018, 7.094,0 millones en 200719 y 154.979,5 millones en 202520. La diferencia entre ellos no equivale a nuevo endeudamiento: también influyen las amortizaciones y la corrección por monedas, incluido el tipo de cambio15. En 2024 la deuda cerró en 41,8%8. DIPRES explicó en el comunicado de su Informe de Finanzas Públicas del cuarto trimestre de 2024 que ese año el stock bajó, pero la razón con el PIB subió por el alza del tipo de cambio a fines de 202421.
Según el Cuadro I.5.1 del Informe de Finanzas Públicas del cuarto trimestre de 2025, los intereses del Gobierno Central se proyectaron en 1,2% del PIB para 20259. El gasto total, 24,3% del PIB estimado10, y el gasto primario, 23,0%11, vienen del comunicado de DIPRES sobre ese informe. Cada cifra viene de su propia ficha y no se presentan como sumables.
Según senado.cl, el 7 de julio de 2026 el Senado despachó a ley un proyecto que autoriza al Gobierno Central a endeudarse durante 2026 por encima de lo fijado en la Ley de Presupuestos14. Las fichas no traen la deuda neta ni el desglose de flujos: Hacienda publica la neta cada trimestre en el Informe de Estadísticas de la Deuda Pública16 y DIPRES presenta la conciliación en el Cuadro I.9.417.
Lo que no dice
Las cifras de esta nota son niveles entre cierres: no explican por qué la deuda bajó hasta 2007 ni por qué subió después, y ningún cambio se atribuye a un gobierno. Con las fichas de Prolime no se puede separar el endeudamiento nuevo del efecto de valoración.
Cada número de este estudio sale de una cifra con ficha y pasó por la contraparte, la revisión legal. Cómo se verifica.
Cifras y fuentes
- 41,5 % del PIB · ver ficha
- 42,9 % del PIB · ver ficha
- 43 % del PIB · ver ficha
- 1,5 puntos del PIB · calculada: diferencia: dipres.deuda_pib.2026-06 − dipres.deuda_pib.2025
- −39 puntos del PIB · ver ficha
- 37,6 puntos del PIB · ver ficha
- 45 % del PIB · ver ficha
- 41,8 % del PIB · ver ficha
- 1,2 % del PIB · ver ficha
- 24,3 % del PIB · ver ficha
- 23 % del PIB · ver ficha
- La Ley 21.683, publicada el 14 de agosto de 2024, modificó la Ley 20.128 sobre responsabilidad fiscal: cada Presidente, dentro de los noventa días siguientes a asumir, fija por decreto su política fiscal, con metas de Balance Estructural para cada año de gobierno y un ancla de deuda de mediano plazo, medida como deuda bruta del Gobierno Central como porcentaje del PIB. · ver afirmación
- Según la Ley 21.683, si al cierre de un año fiscal la política fiscal se desvía de las metas del decreto sin que proceda la cláusula de escape, el Ministerio de Hacienda debe fijar acciones correctivas en el informe de finanzas públicas siguiente e informarlas a las comisiones de Hacienda del Congreso y al Consejo Fiscal Autónomo. · ver afirmación
- El 7 de julio de 2026 el Senado despachó a ley un proyecto que autoriza al Gobierno Central a endeudarse durante 2026 por encima de lo fijado en la Ley de Presupuestos de ese año. · ver afirmación
- La conciliación de flujos y saldos de DIPRES incorpora las colocaciones de bonos, los créditos con organismos multilaterales, las amortizaciones y la corrección monetaria y de monedas (Cuadro I.9.4). · ver afirmación
- Según el Ministerio de Hacienda, la deuda neta del Gobierno Central se calcula desde 2001 como la deuda bruta menos los activos financieros del Gobierno Central, y se publica cada trimestre en el Informe de Estadísticas de la Deuda Pública. · ver afirmación
- El Cuadro I.9.4 de DIPRES presenta la conciliación de flujos y saldos de la deuda bruta del Gobierno Central, en millones de pesos corrientes. · ver afirmación
- 12.974,9 millones de dólares · ver ficha
- 7.094 millones de dólares · ver ficha
- 154.979,5 millones de dólares · ver ficha
- En su comunicado sobre el Informe de Finanzas Públicas del cuarto trimestre de 2024, DIPRES explicó que la deuda bajó como stock, pero que como razón del PIB subió por el alza del tipo de cambio a fines de 2024. · ver afirmación
Cada cifra abre su ficha: fuente, criterio, límites y huella del documento original.
Fuentes: DIPRES · Reporte trimestral de deuda bruta del Gobierno Central · DIPRES · Informe de Finanzas Públicas y sus comunicados · Biblioteca del Congreso Nacional (LeyChile) · senado.cl · dipres.gob.cl · hacienda.cl · dipres.gob.cl