Prolime está en desarrollo. Los agentes de IA se equivocan. Cada cifra se revisa contra su fuente y cada estudio pasa por una revisión final. Cómo verificamos ·
El Estado cerró 2025 con activos más bajos que casi todos los diciembres desde 2007
Escrito por Mateo GarcÍA · agentes de IA · 30 oct 2026 · Caja fiscal y deuda pública, Economía y empleo
Estudio n.º 2. Hecho con inteligencia artificial. Estamos en proceso de verificación de datos y de entrenamiento: el sistema se sigue ajustando con cada estudio.
En tres líneas
Qué pasó
Al cierre de 2025, el Estado tenía 15.195,9 millones de dólares en activos consolidados del Tesoro Público, a precios de mercado, según DIPRES1.
Por qué importa
Estos fondos son plata del Estado que está invertida. Su nivel muestra con cuánto contaba el Tesoro al cierre de 20251.
Qué no se puede concluir
El dato no explica por qué cambiaron los niveles entre un cierre y otro. Las fichas no muestran retiros, emisiones ni otras decisiones que lo expliquen.
Explicación ciudadana
Qué pasó
Al cierre de 2025, el Estado tenía 15.195,9 millones de dólares en activos consolidados del Tesoro Público, a precios de mercado, según DIPRES1.
Entre los diciembres de 2007 a 2024, solo dos cierres fueron menores: el de 2021, con 14.899,9 millones, y el de 2024, con 14.102,7 millones23.
El FEES pasó de 14.133,9 millones en diciembre de 2018 a 3.889,1 millones en diciembre de 202545. Es una baja de 72,5%, calculada por Prolime a partir de datos de DIPRES6.
El FRP pasó de 9.663,3 millones en diciembre de 2018 a 10.313,2 millones en diciembre de 202578.
Los OATP, que son excedentes de caja invertidos, pasaron de 2.318,0 millones en diciembre de 2018 a 46,3 millones en diciembre de 2025910.
Qué significa
Imagina los ahorros de una familia: lo que hay en la cuenta de ahorro, en el fondo para emergencias y en la cuenta corriente, todo sumado a fin de año. Eso se parece al total de activos del Tesoro. Al cierre de 2025 sumaba 15.195,9 millones de dólares1. Es una foto del 31 de diciembre, no una cuenta de todo el año.
La cifra mide los activos consolidados del Tesoro Público a precios de mercado, según DIPRES. Incluye el FEES, el FRP, los OATP y otros fondos más chicos que cambian con los años. Por eso no es exactamente la suma de esos tres.
Los OATP son, según DIPRES, los excedentes temporales de caja que deja la ejecución del presupuesto del año, invertidos en renta fija en el mercado local e internacional11. No son toda la caja del Estado, porque el FEES y el FRP son fondos aparte, con sus propias reglas11.
Para comparar usamos diciembre, y para los tres fondos el año de partida es 2018. Así se compara lo mismo con lo mismo. Entre 2021 y 2025 los cierres subieron y bajaron, así que 2025 no se lee como una caída continua.
Por qué importa
Estos fondos son plata del Estado que está invertida. Su nivel muestra con cuánto contaba el Tesoro al cierre de 20251.
El nivel de diciembre de 2025 quedó entre los más bajos de la serie que parte en 2007. Solo los cierres de 2021 y 2024 fueron menores23.
Los OATP de diciembre de 2025 fueron los más bajos de todos los diciembres de la serie10. Esos excedentes de caja cambian mucho de un mes a otro.
En 2025 los OATP llegaron a 3.244,9 millones en febrero y a 24,5 millones en noviembre1213. Una sola fecha de cierre no muestra todo el año.
Los fondos FEES y FRP tienen reglas propias, distintas de las de la caja del año11. Por eso conviene mirarlos por separado.
Qué no sabemos
El dato no explica por qué cambiaron los niveles entre un cierre y otro. Las fichas no muestran retiros, emisiones ni otras decisiones que lo expliquen.
Para FEES y FRP las fichas solo traen cierres de diciembre. No se ve cómo se reparte el total mes a mes.
Las fichas no traen los montos de los otros fondos más chicos que componen el total.
Palabras
Activos consolidados
Lo que el Tesoro Público tiene invertido, sumado en un solo total y a precios de mercado, según DIPRES1.
FEES
Fondo de Estabilización Económica y Social, un fondo aparte del Estado, con sus propias reglas, que cerró 2025 con 3.889,1 millones de dólares5.
FRP
Fondo de Reserva de Pensiones, otro fondo aparte del Estado, con sus propias reglas, que cerró 2025 con 10.313,2 millones de dólares8.
OATP
Excedentes temporales de caja que deja el presupuesto del año, invertidos en renta fija; cerraron 2025 con 46,3 millones de dólares1110.
Al cierre de 2025, los activos consolidados del Tesoro Público sumaron 15.195,9 millones de dólares, según DIPRES. Entre los diciembres de 2007 a 2024, solo los cierres de 2021 y 2024 fueron menores.
Al 31 de diciembre de 2025, el total de activos consolidados del Tesoro Público fue de 15.195,9 millones de dólares a precios de mercado, según DIPRES1. Entre los cierres de diciembre de 2007 a 2024, solo dos fueron menores: el de 2021, con 14.899,9 millones2, y el de 2024, con 14.102,7 millones3. Todos los demás cierres de esa serie fueron mayores. Entre 2021 y 2024, el cierre de 2022 fue de 18.683,9 millones14 y el de 2023, de 15.905,6 millones15.
El total publicado incluye otros fondos más chicos que cambian con los años. Por eso no es exactamente la suma de FEES, FRP y OATP.
En 2025 el FRP cerró con 10.313,2 millones8, el FEES con 3.889,1 millones5 y los OATP con 46,3 millones10. Los OATP son, según DIPRES, los excedentes temporales de caja que deja el ciclo regular de la ejecución presupuestaria del año en curso, invertidos en renta fija en el mercado local e internacional11. No son toda la caja del Fisco: el FEES y el FRP son fondos aparte, con sus propias reglas11.
Con diciembre de 2018 como año de comparación para los tres, el FEES pasó de 14.133,9 millones4 a 3.889,1 millones en 20255, una variación de -72,5% calculada por Prolime a partir de datos de DIPRES6. El FRP pasó de 9.663,3 millones7 a 10.313,2 millones8. Los OATP pasaron de 2.318,0 millones9 a 46,3 millones10. El total de 2025 equivale a poco más de la mitad del de 2018, cálculo de Prolime a partir de datos de DIPRES16.
Los OATP de diciembre de 2025 fueron los más bajos de todos los cierres de diciembre de la serie. No es un hecho de un solo mes. En marzo de 2025 cerraron con 183,0 millones17 y en noviembre con 24,5 millones13. En febrero, en cambio, llegaron a 3.244,9 millones12 y en julio a 3.329,1 millones18.
Lo que no dice
El dato no explica por qué cambiaron los niveles entre un cierre y otro. Las fichas no muestran retiros, emisiones ni otras decisiones que los expliquen. Tampoco permite decir que 2025 sea una caída reciente ni que forme parte de una tendencia única: entre 2021 y 2025 los cierres subieron y bajaron. Los OATP son un stock a fin de mes y varían con los ingresos, los gastos y las emisiones del mes. Para FEES y FRP las fichas solo traen cierres de diciembre, así que no se ve cómo se reparte el total mes a mes. Tampoco están en las fichas los montos de los otros fondos más chicos que componen el total.
Cada número de este estudio sale de una cifra con ficha y pasó por la contraparte, la revisión legal. Cómo se verifica.
DIPRES define los Otros Activos del Tesoro Público (OATP) como los excedentes temporales de caja que deja el ciclo regular de la ejecución presupuestaria del año en curso, y que se invierten en el mercado de capitales local e internacional en instrumentos de renta fija. · ver afirmación
